MAPA – GFIN – ANÁLISE DE INVESTIMENTOS E VIABILIDADE – 52/2023
Olá, estudante!
Chegou o momento de explorar, de forma PRÁTICA, os conteúdos aprendidos na nossa disciplina. Para realizar a atividade MAPA, você precisa cumprir duas etapas, a saber:
(1) PRIMEIRA ETAPA: análise da situação-problema
“Heineken vai investir R$ 1,5 bilhão em fábricas no Nordeste
A Heineken anunciou nesta quinta-feira (4) um investimento de R$ 1,5 bilhão nos estados de Pernambuco e Bahia. Segundo o governo de Pernambuco, cerca de R$ 1,2 bilhão serão investidos na cervejaria de Igarassu (PE) e o restante será aplicado na sede de Alagoinhas (BA).
Com o aporte em Igarassu, a expectativa da capacidade produtiva das marcas Amstel e Devassa irá triplicar. Já a cervejaria de Alagoinhas recebe recursos para ampliar em 60% a produção da marca Heineken.
A cervejaria vai direcionar parte dos recursos para instalar tecnologias que tornarão a unidade de Igarassu mais eficiente em relação à eficiência hídrica, com uma redução de aproximadamente 30% do consumo de água utilizada na produção, em até três anos, através de parcerias com outras empresas instaladas na região”.
Fonte: https://www.bahianoticias.com.br/noticia/279867-heineken-vai-investir-rdollar-15-bilhao-em-fabricas-no-nordeste. Acesso em: 8 maio 2023.
(2) SEGUNDA ETAPA: realização da atividade
Agora, com base no exposto e nos conhecimentos adquiridos ao longo da disciplina, chegou a hora de você resolver sua atividade MAPA. Vamos lá?!
Situação hipotética: suponha que você, diretor(a) financeiro(a) da Heineken, considerando a política de expansão da empresa, está avaliando possibilidades de expansão na capacidade produtiva, também, das unidades de Cuiabá-MT e/ou Manaus-AM. Para isso, projeta-se o aporte financeiro de 1.029 milhões de reais em investimentos para atender a essa nova demanda projetada. Sabendo da importância de tal decisão para o futuro das ações estratégicas da Heineken, você está realizando, junto à sua equipe, um minucioso plano de negócios, que contemplará ferramentas de viabilidade de projetos e investimentos, considerando como custo de oportunidade uma taxa de juros de 13,75% a.a., conforme fluxos de caixa demonstrados a seguir em um horizonte de cinco anos.
| Cuiabá – MT |
|
Manaus – AM |
| ANO |
VALOR |
ANO |
VALOR |
| Investimento Inicial |
1.029 |
Investimento Inicial |
1.029 |
| Fluxo de Caixa 2023 |
345 |
Fluxo de Caixa 2023 |
360 |
| Fluxo de Caixa 2024 |
395 |
Fluxo de Caixa 2024 |
510 |
| Fluxo de Caixa 2025 |
235 |
Fluxo de Caixa 2025 |
285 |
| Fluxo de Caixa 2026 |
310 |
Fluxo de Caixa 2026 |
360 |
| Fluxo de Caixa 2027 |
410 |
Fluxo de Caixa 2027 |
490 |
Quadro 1 – Fluxos de caixa, valores em milhões de reais
Fonte: o autor.
Agora, com base nessas informações, você deverá terminar essa análise de investimento, respondendo aos seguintes itens e apresentando a resolução dos cálculos:
1. Calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado em Cuiabá-MT.
2. Calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado em Manaus-AM.
3. Calcule o Índice de Lucratividade (IL) para os projetos das unidades de Cuiabá-MT e Manaus-AM .
4. Calcule o Payback Descontado para as unidades de Cuiabá-MT e Manaus-AM .
5. Com base nos valores encontrados nos itens 1 e 2, ambos os projetos são economicamente viáveis? Justifique a sua resposta (uma a duas linhas).
6. Qual decisão a Heineken deveria tomar supondo que a empresa apresenta restrição de capital ou financiamento limitado (projetos mutuamente excludentes)? Justifique sua resposta (duas a quatro linhas).
